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历经两年深度搬动，锂电行业正步入新的发展阶段。跟着上游电板级碳酸锂价钱稳步回升、中游材料花式供需结构悄然扭转、卑劣电板企业订单连接满盈，一场隐匿“锂矿—材料—电板”全链条的周期性复苏，已拉开序幕。
锂电产业链这一轮复苏的中枢引擎是什么？产业链各花式将如何把抓计策窗口期？带着这些问题，《证券日报》记者近日深入产业一线，对话从业者、不雅察新趋势，试图揭开锂电行业从磨底到起势的内在逻辑与翌日旅途。
复苏信号剖判
锂电产业链涵盖上游的锂矿开采和碳酸锂等原材料，中游的正极材料（如磷酸铁锂）、负极材料、电解液、隔阂等关节材料制造，以及卑劣的能源电板、储能电板、消耗电子等结尾应用。
旧年12月份以来，产业链各花式景气度同步抬升，迎来久违的“暖意”。其中，算作电解液的中枢原料，六氟磷酸锂成为本循环暖的“前卫”，多家企业产线已满负荷入手，在手订单满盈。有上市公司预测，2026年产物价钱仍有望保持上行趋势。
除电解液花式外，正极材料、隔阂、负极材料等花式的原材料均出现价钱拉升的情况。
“总体上看，锂电产业已从深度搬动期进入‘复苏早期—回暖上行’阶段。”中国化学与物理电源行业协会扣问员何卓新对《证券日报》记者暗示，标识性信号包括储能商场订单彭胀带动锂电材料价钱与排产全面回升、产业链库存快速去化、龙头公司事迹改善以及板块全体景气度抬升。在需求端，除了新能源汽车与储能商场连接保持高速增长外，低空经济、东谈主形机器东谈主等新兴场景的兴起，也为锂电产业开辟了新的增长弧线。
算作制造锂电板正极材料的中枢原材料，电板级碳酸锂价钱在2025年演绎出一轮较着的V字反弹。2025年6月份，其价钱一度跌破6万元/吨，随后进入颠簸上行通谈；当年11月份，价钱温柔10万元/吨大关，不到半年涨幅向上60%。2026年1月8日，Mysteel数据露出，当日MMLC电板级碳酸锂价钱较前一日高潮1750元/吨，中间价报14.03万元/吨。
龙头企业的乐不雅预期正渐渐变成共鸣。赣锋锂业董事长李良彬公开暗示，2026年电板级碳酸锂需求有望增长30%，届时供需将基本均衡，价钱仍有探涨空间；若需求增速向上30%，价钱可能上探至15万元/吨至20万元/吨。天王人锂业董事长蒋安琪也公开暗示，在可再生能源并网、商用重卡电动化等需求推动下，2026年众人锂需求量瞻望将达到200万吨。
业内浩大合计，锂电行业在履历了一段时刻的搬动后，正步入新一轮景气周期，但产能与需求的匹配经由、库存消化情况，仍将是影响行业连接健康回暖的关节变量。
长期方针成共鸣
奉陪产业复苏而来的，是上游材料价钱高潮带来的老本压力。为此，企业纷繁寻求破局之谈。在时候降本层面，部分上市公司通过工艺优化、原材料自供等方式结尾老本；提价则成为部分龙头企业的班师遴荐。
前不久，一家电板厂商在其产物调价函中直言，自2025年11月份以来，锂电板中枢原材料价钱出现结构性大幅高潮，公司决定电板产物售价将在现行基础上上调15%。
多家磷酸铁锂正极材料龙头企业也暴虐加价诉求。据了解，当今，磷酸铁锂行业新年度价钱谈判已得到本体性发达。磷酸铁锂分娩厂商与卑劣大客户的加工费探究仍在连接鼓励，其余客户则基本接收新一轮加价有运筹帷幄，提价幅度在1000元/吨。
《证券日报》记者在向部分企业核及时发现，即便濒临原材料价钱攀升带来的权贵老本压力，头部企业仍凭借产能上风与订单储备占据商场主动。面前，磷酸铁锂、电板级碳酸锂等正极材料价钱连接上行，头部企业订单排期满盈、高端产能供不应求，行业花样已从当年的“买方主导”，转向供需博弈下的“结构性卖方商场”。
在此布景下，锂电产业链的发展逻辑正发生潜入转化。企业不再执着于追求畛域彭胀的“产能竞赛”，而是转向聚焦时候升级、供应链韧性建设的“价值深耕”，长期方针也逐步成为产业链高卑劣协同发展的共鸣。
企业的布局正在同步跟进。举例，2025年10月底，厦钨新能与格林好意思签署为期三年的计策互助框架条约。厦钨新颖慧系讲求东谈主暗示，面前新能源汽车仍处于快速发展阶段，能源电板正极材料需求连接增长，2025年前三季度公司能源电板正极材料（含三元材料、磷酸铁锂等）销量达5.30万吨，同比增长36.29%。“公司扩产蓄意将围绕商场需求鼓励，同期宝石研发参预以时候鼎新驱动事迹增长。”
“当今，头部企业已在一体化布局、套期保值等时候降才略域开展扩充，但行业全体仍需怜惜价钱波动对盈利的影响。”何卓新建议，企业可通过两通衢径搪塞行业波动：一是借助期货、期权等器具开展风险处罚。二是通过资源整合与纵向一体化竣事降本增效，一方面，栽种资源自给率，鼓励“锂矿+锂盐”一体化布局，裁汰外采依赖与原料价钱波动传导风险；另一方面，连接优化工艺、管控能耗、升级供应链，强化在廉价周期的抗压才调。
何卓新合计，中长期来看，储能装机彭胀与“出海”业务拓展将带来增量需求，政策利好与时候迭代共振，将进一步增强行业韧性。
盈利花样有望重塑
全体来看，锂电行业的“过山车”行情呈现出较着的周期性特征，并班师牵动着供需、价钱与企业盈利花样。
真锂扣问首创东谈主墨柯暗示，面前行业在微不雅层面出现弘远分化：头部企业订单接班师软、利润节节攀升；腰部企业无数堕入“增收不增利”场面。
这种分化预示着行业正走向新一轮洗牌。安徽安爵金钱处罚有限拖累公司董事长刘岩分析合计，中长期看，众人新能源汽车与储能的弘远需求将加快低质产能出清，推动资源与订单向头部及一体化企业聚积。
从供给侧来看，当今主要锂盐企业的开工率守护高位，产能运用率连接栽种。业内东谈主士暗示，盐湖提锂老本（3万元/吨至4万元/吨）权贵低于入口锂辉石精矿加工老本（6万元/吨至8万元/吨），这使得盐湖提锂厂商在碳酸锂价钱高潮周期中，具有权贵的老本上风，可竣事更高的利润率。这将为盐湖提锂企业带来更丰厚的现款流，辅助其进一步进行时候研发和产能彭胀。
锂电产业盈利花样有望重塑的同期，“反内卷”也成为产业链连接健康发展的内在条件。1月7日，工业和信息化部等部门探究召开能源和储能锂电板行业谈话会，就表率产业竞争纪律、推动高质料发展等议题进行部署，这标识着锂电产业“反内卷”再度升级，为行业从畛域彭胀转向质料栽种提供明确征战。
墨柯暗示，2026年产业链企业能否盈利，谜底就藏在这场全行业参与的“价值回来”行动中。
总体而言天元证券_APP移动版安装教程与电脑端同步版本介绍，锂电行业正从价钱博弈的底部周期走向价值驱动的新周期，时候鼎新取代产能畛域，成为决定翌日利润分拨的中枢，而信守长期方针、深耕价值创造，将是企业穿越周期的中枢密码。
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